Blogindlæg -
Renteinformation 4. november 2024
Vi står på tærsklen til en vigtig uge for de finansielle markeder. Efter fredagens tal for amerikansk ledighed for oktober er der dels valg i USA på tirsdag til præsidentposten samt til Kongressen og dels møde i den amerikanske centralbank (FED) på torsdag. Der er derfor mulighed for bevægelser i såvel rente- som valutamarkedet den kommende uge. De seneste nøgletal fra USA peger på en økonomi i god form med pæn vækst og lav ledighed. Markedet forventer en rentesænkning fra FED på 0,25%-points til niveauet 4,50-4,75% på torsdag.
Hvad angår præsidentvalget i USA, vil det ikke overraske markederne, hvis republikanernes kandidat Donald Trump vinder i modsætning til 2016, hvor det afstedkom kraftige bevægelser i de amerikanske renter. Bliver det Trump som vinder, forventes de lange renter i USA at stige på den korte bane, da den fremlagte politik tilsiger højere inflation og stigende statsgæld. Bliver det demokraternes kandidat Kamala Harris, ventes rentestigningen allerede at være prisat i markedet. Der er stor divergens i forventningen til den fremtidige udvikling i amerikanske renter og i amerikansk økonomi blandt analytikere op til valget.
Vender vi blikket mod Europa, har den europæiske centralbank (ECB) sænket renten 3 gange i år med 0,25%-points senest den 17. oktober. Der er møde i ECB igen den 12. december, hvor renten igen ventes at blive sat ned med 0,25%-points og ende året på 3%. I samme ombæring ventes Nationalbanken at sænke deres indlånsrente til 2,60%. På trods af de faldende renter fra ECB og Nationalbanken har det ikke haft den samme effekt på de korte markedsrenter. De har været nogenlunde stabile over den seneste måned, hvilket primært skyldes stærkere end ventede nøgletal fra både USA og Eurozonen. Senest har både væksten for 3. kvartal samt inflationstal for oktober i Eurozonen været højere end ventet. De lange markedsrenter har i samme periode været svagt faldende.
Disclaimer
Til rentegraferne anvendes 3M CIBOR- og swaprenter baseret i DKK. Swaprenter i DKK er de markedsmæssigt mest likvide og anvendte renter i det danske rentemarked. Swaprenterne med et tillæg eller et fradrag er grundlaget for fastsættelsen af renten på fastforrentede lån i KommuneKredit.
Rentegraferne viser udviklingen i hhv. 3M CIBOR- og DKK-renteswaps med fast rente. En renteswap med fast rente er en aftale mellem to parter, hvor man udveksler CIBOR-rente med fast rente over en given tidshorisont over 1 år. Renteswaps er meget likvide og er almindeligt anvendt i det danske rentemarked.
CIBOR-renter og swaprenter – med et tillæg eller fradrag – er grundlaget for prisfastsættelse af KKcibor- og KKfast-lån i KommuneKredit.
